16日盘前研报精选：10股望爆发

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证券时报网络(STCN)6月16日，

广发证券

凯撒股份:该公司的业务重心已经转移到互联网泛娱乐

公司董事黄、监事、职工监事张克斌分别辞去董事、监事、财务经理职务。黄辞职后，仍担任库牛公司总经理，仍担任公司电子商务部副总经理。6月7日和8日，黄分别减持了400万股和110万股，减持幅度分别为23.09元和22.97元，仅比当日收盘价低97%。

一、库牛总经理黄辞去董事职务，未来仍有继续减持的可能(目前仍有309万股无限售)。我们认为降价在预期范围内，对公司的影响有限。

由于公司业务重心向互联网泛娱乐转移，部分董事监事的调整被视为正常人事变动。孔得建和张克斌是传统服装业务的经理，公司的服装业务是品牌授权经营的。因此，随着新业务的全面布局和推广，我们判断未来将会有人员调整，将会引进更多的互联网泛娱乐人才。

第二，公司的泛娱乐化结构日益完善，通过选择强大可靠的外援支持，从内部和外部都得到了根本提升。目前，上市公司已逐步组建专业的泛娱乐团队(股权激励计划即将出台)，未来将形成由总部协调管理、子公司实施的组织架构。

3.在手机游戏市场逐渐集中于少数龙头资源的背景下，公司与腾讯保持密切合作，并与腾讯动漫阅读集团合作。除了获得头部动画知识产权和文学知识产权外，我们判断双方还将在知识产权合作运营、分销渠道和内容孵化方面进行合作。

第四，公司的手机游戏产品结构是每年几款明星ip游戏+各种低成本游戏。2016年:“圣斗士星矢:重生”(一个多月前推出，基本保持ios收入榜前15名)+“传奇世界”(压轴ip，第三季度推出)。2017年:“灵剑山”和“银色守护者”的手机游戏预计在2017年第一季度推出，并将与动画同时推出。

V.整个产业链都在考虑公司的泛娱乐布局。除了ip源和手机游戏的实现，公司还在动画、影视等方面进行了布局。未来，它将在明星和粉丝的经济中发挥其实力，未来的非游戏收入将成为一个重要的增量。

6.公司的发展战略是由内生+延伸、产业+投资驱动的。2016年，将继续在国内外寻找高质量的互联网资产，并继续进行资本化运营，使公司的全球竞争力得到提升；与此同时，我们与郭进建立了深度合作的两阶段基金，部分投资项目有望在2016年实现盈利并退出。

七.保持买入评级。预计公司2016年实际净利润为2.16亿元，是pe的50倍。预计凯撒在2016~2017年的预计净利润将分别为2.63亿和3.27亿。按5.09亿股计算，16~17年的预计每股收益分别为0.52元和0.64元，16~17年的当前股价将是市盈率的41倍和33倍。该公司在短期内有催化剂，其长期战略布局具有前瞻性，拥有充足的高质量知识产权游戏项目储备。基于围绕泛娱乐整个产业链的高质量知识产权布局，知识产权运营和商业化效应将逐步显现。固定价格为21.57元，与当前价格上下颠倒。

8.风险警告:游戏产品的性能没有达到预期；收购整合风险。

(证券时报新闻中心)

来源：安莎通讯社