外媒：华尔街正大举做空人民币

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海曼资本管理公司(hayman capital management)的巴斯(Bass)表示，未来三年，人民币可能会下跌多达40%。

据《华尔街日报》报道，对冲基金行业的一些大公司正大举押注人民币贬值。

kyle bass领导下的Hayman capital management出售了大部分股票、大宗商品和债券资产，专注于制造空亚洲货币，包括人民币和港元。

这是这家总部位于美国达拉斯的公司在几年前成功进入空美国房地产市场后，进行的最大、最集中的一次押注。如今，该公司约85%的资产押注于人民币和港元将在未来三年贬值的交易；这场赌局涉及数十亿美元，包括借入的资金。

巴斯说，就投资规模而言，这次比次贷危机期间要大得多。巴斯认为，未来三年人民币的跌幅可能高达40%。

据知情人士透露，亿万富翁交易员斯坦利·德鲁肯米勒(stanley druckenmiller)和对冲基金经理戴维·泰珀(david tepper)已经动用了他们的头寸，押注人民币将下跌。大卫埃因霍恩(david einhorn)旗下的绿光资本公司(Greenlight capital inc .)也持有押注人民币贬值的期权。

围绕人民币贬值的预期导致中国居民和外国投资者大规模撤资。尽管中国仍有3.3万亿美元的外汇储备，居世界第一位，但最近几个月却出现了大规模的资本外流。对冲基金押注中国将进一步压低人民币汇率，以防止大规模资本流出中国，并促进经济增长。

然而，与价值由市场决定的货币相比，对冲基金在人民币面前的风险要高得多。中国的国有经济给了政府许多调整手段和大量可支配的资源。今年早些时候，中国国有机构在外国人下注最多的香港市场购买了大量人民币，这导致香港隔夜银行同业拆借利率飙升66%,使得空的头寸难以融资，因此人民币大幅升值。

亿万富翁投资者乔治·索罗斯(George soros)最近在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上预测，中国经济将不可避免地硬着陆。听了他的话后，局势变得更加紧张。索罗斯说，有鉴于此，他考察了商品生产国的空货币和亚洲货币。

几天后，中国国有媒体新华社发表评论警告称，随着中国货币当局采取有效措施稳定人民币汇率，那些试图让空人民币升值的“激进”投机者将遭受巨大损失。

索罗斯基金管理公司和索罗斯家族财富管理办公室的发言人没有对该公司的外汇头寸发表评论。

中国的上述声明震惊了一些基金经理，导致他们停止生产空人民币。一些交易员已经减少甚至完全撤销了他们在空的人民币头寸，称他们无意反对中国政府。一些交易员表示，他们正寻求将空换成其他亚洲货币，一旦人民币继续贬值，这些货币有望跟随人民币贬值。

这种最新的对抗让人想起过去的一些类似场景，比如20多年前索罗斯的空·庞德。1997年，马来西亚总理指责索罗斯在亚洲危机期间攻击林吉特。当时，索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management Company)首席投资官德鲁肯米勒(druckenmiller)表示，尽管索罗斯的主要对冲基金此前曾生产空林吉特，但他们也在危机期间购买了林吉特，以减缓林吉特的下跌。

在研究了中国的银行体系并被其迅速扩大的债务规模震惊之后，海曼资本去年开始押注人民币贬值。该公司的分析显示，逾期贷款(目前约占贷款总额的2%)将大幅上升，政府最终将需要注入数万亿美元来确保银行的资本充足率。中国央行资产负债表的扩张将导致人民币贬值，就像美联储在金融危机期间拯救美国银行业时美元贬值一样。

去年8月，当中国人民银行出人意料地导致人民币对美元贬值2%时，空人民币在更广阔市场上的行动开始增加。中国人民银行的行动引发了市场猜测，即中国政府最终将人民币与不断走强的美元脱钩，并跟随其他国家引导人民币走弱，从而推动经济增长。

据知情人士透露，自去年以来，德鲁肯米勒和他的前学生扎克·施赖伯已经在空设立了大量人民币主管职位。德鲁肯米勒目前正在投资他的财富，而施雷伯经营着一家大型对冲基金公司pointstate capital lp，该公司管理着约100亿美元的资产。

据知情人士透露，这笔赌注帮助pointstate去年实现了约15%的利润，截至1月中旬，该公司收入的5%还多。

据知情人士透露，仍看空人民币的交易员正以各种方式买入空人民币。有人打赌，在岸汇率和离岸汇率之间的差距将进一步扩大(离岸汇率对市场更加敏感)。1月初，这一差距一度扩大到0.1367元人民币，然后在政府干预下急剧缩小。

威廉阿克曼(William ackman)在上周致投资者的年度信函中透露，在去年8月中国导致人民币贬值的前两天，潘兴广场资本管理有限公司(Pershing square capital management LP)开始通过购买看跌期权和看跌期权的跨期组合，建立大量看跌人民币的名义空多头头寸，以对冲中国经济意外走弱的风险。

然而，阿克曼在信中说，这一赌注只给潘兴广场带来了少量利润。由于中国一直在捍卫人民币汇率，这些利润不足以抵消该公司遭受的更大损失；这句话表明从这种赌注中获利是多么困难。

阿克曼还写道，由于这些头寸作为对冲工具的重要性，他将继续持有这些头寸。

据知情人士透露，其他通过空人民币获利的公司包括规模达20亿美元的scoggin capital management和凯雷集团旗下的新兴主权集团。

据了解新兴主权集团空中国基金nexus的人士称，nexus在2016年1月的上半年上涨了20%以上，部分原因是该基金持有大量人民币空总部头寸。其中一个人说，大多数nexus头寸由期权组成。

尚不清楚绿光资本和锥度控股的阿巴拉胡萨管理有限公司的敞口有多大，但锥度直截了当地指出，去年人民币被高估了。

自去年8月以来，中国一直在实施各种规定，以稳定汇率和防止资本外流，包括要求为在岸人民币衍生品交易存入20%的准备金，这增加了基金通过掉期交易持续生产空人民币的成本。

中国官员此前曾暗示，他们不会为了获得对贸易伙伴的优势而让人民币贬值，因为一旦其他国家效仿，这可能会导致竞争性贬值的破坏性循环，这是需要避免的。经济学家表示，中国仍有《空时报》通过财政政策刺激经济。

来源：安莎通讯社