中金公司预计：去产能有望加速 未来3至5年可达30%

本篇文章1025字，读完约3分钟

证券时报记者赵春燕

2月1日，CICC发布了中国的宏观特别报告，“解决产能过剩取决于政策执行”。根据这份报告，最近来自政府的信号表明，困扰中国经济多年的产能过剩问题有望加速。

CICC还预测，解决产能过剩取决于政府的决心和切实可行的政策。据估计，政府的目标是在未来3至5年内将产能削减30%。其中，钢铁产能将减少至少3亿吨，煤炭产能将减少至少30%。

产能过剩的四个原因

日前，国务院常务会议明确提出了短期目标，将粗钢产能削减1亿吨至1.5亿吨。CICC认为，尽管产能过剩不是一个宏观概念，但持续严重的产能过剩对中国的宏观影响更大。

根据CICC的研究报告，2011年后，以钢铁和煤炭为代表的传统产业产能过剩非常严重，影响了宏观经济稳定，经济增长波动较大。

CICC认为，中国的产能过剩不能通过清理市场来解决，这主要与其各种特殊原因有关，必须对症下药。

首先是结构性原因。经济增长方式已经从投资驱动转变为消费驱动，而房地产的快速发展已经使大量产能成为逃逸序列的终结。

二是独特的制度原因。国有企业在产能过剩行业的集中和低效使得民营企业的扩张有利可图；地方政府有很强的投资冲动，对“僵尸企业”的各种补贴阻碍了市场清理。

第三个原因是周期性。经济增长下滑、需求不足和通缩也将加剧产能过剩。如果政府不及时实施扩张性宏观政策来促进投资和消费增长，产能过剩将变得更加严重。

第四个原因是行业政策。国家宏观经济管理部门根据不准确的需求预测制定的产业控制政策不可避免地会出错，这可能会在一定程度上加剧产能过剩的局面。此外，扭曲和低水平的要素价格为剩余产业提供了生存的空空间。

解决这一轮的困难

不超过1998年

“解决产能过剩取决于政府的决心和切实可行的政策。据估计，政府的目标是在未来3至5年内将产能削减30%。”CICC表示，它不同意这一观点，即本轮解决产能过剩比1998年更加困难。从1998年至2002年的中国和20世纪80年代末的英国和美国的供应方改革的经验中吸取教训，领导层的坚定决心、责任感和务实的政策选择是成功的重要保证。

CICC预计，为解决本轮产能过剩将采取的各种措施包括:用行政手段关闭“僵尸企业”；配合国有企业改革，发挥资本市场作用，加快并购步伐；构建金融、金融和社会保障等配套政策；改革资源产品价格形成机制，发挥价格信号和市场调节功能，清理产能过剩行业；政府部门将改善产业政策的管理；增加反周期政策，为产能削减提供相对稳定的经济环境。

来源：安莎通讯社