天威集团10亿中期票据本金面临违约

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中国证券报:天威集团发行的2011年第二期中期票据(以下简称11天威mtn2)在利息无法支付后，2011年第一期中期票据(以下简称11天威mtn1)的本金也将面临违约。

据《经济信息日报》2月16日报道，知情人士透露，在mtn1投资了11天的债权人甚至无法在下周三到期日收回本金。

天威集团2月5日发布的公告显示，由于公司持续亏损和资金枯竭，主要资产正在等待扣押，本息支付存在不确定性。公告披露，天威集团于2015年9月18日向河北省保定市中级人民法院提出破产重整申请；2016年1月8日，河北省保定市中级人民法院裁定，受理天威集团、保定天威风电科技有限公司、保定天威风电叶片有限公司、保定天威薄膜光伏有限公司的重组申请

对此，一些券商分析师表示，保定市中级人民法院的判决使得备受业界关注的天威债务的支付期限和支付程度增加了更多的不确定性。从公司持续亏损、资金枯竭和等待重大资产被扣押的情况来看，2月24日到期的11天期MTN1本金和利息高达10.585亿元，肯定难以偿还。届时，第一笔国有企业债券的利息违约将发酵为本金违约。

CICC此前认为，虽然天威在超日债券和湘鄂债券这两种公共债券上违约，且天威集团经营状况恶化已为市场所熟知，但大多数投资者对天威债券的赎回仍有信心，因为天威集团依赖中央企业中国冰庄集团。

据公开信息，自2011年以来，天威集团净利润连续四年亏损，亏损金额不断扩大。截至2014年底，天威集团账面资产总额为129.17亿元，负债总额为209.53亿元，严重资不抵债。以中期票据为例，仍有两种，即发行额为10亿元的11张天威mtn1和发行额为15亿元的11张天威mtn2。其中，11台天威mtn1将于2016年2月24日还本付息，11台天威mtn2将于2016年4月21日还本付息。除了上面提到的获奖票，公司还有20亿元的ppn没有公开发行，即将到期。

天威的债务违约主要是由于光伏等行业的萎缩和公司的积极投资造成的，但也不乏不规范的公司治理因素。据上述知情人士透露，从2008年到2012年，天威集团的21个新能源固定资产投资项目中，有20个项目没有经过董事会等法律程序的审查，涉及投资152.75亿元。天威集团未经国家发展和改革委员会批准提出投资计划，其海外新能源投资项目因设计缺陷被迫停工、破产清算。

不过，知情人士认为，尽管天威债务以破产和重组的形式得到解决，但仍未突破监管机构不存在系统性风险的底线。他判断，在2016年控制风险、降低社会融资成本的政策背景下，虽然很难避免单个债券违约，但违约风险仍将延续之前的爆发方式。

来源：安莎通讯社