五机构二季度积极看多 预期反弹上限在3500点附近

本篇文章687字，读完约2分钟

证券时报网络(STCN)4月11日，

华中证券:风险预期降低，冲击预期上升

经过几轮市场暴跌后，估值相对合理，股市的安全边际有所增加。从估值角度看，a股估值低于历史中值水平，深湾50指数估值接近历史最低水平，创业板略高于历史中值水平。从利润增长率来看，工业经济的利润增长率处于历史低位，这将相应提高估值水平。今年前两个月的利润增长率已经显示出上升的迹象，利润方面的复苏可能会使估值更加合理。从历史经验来看，在利润增长率较低时买入股票，在利润增长率较高时卖出股票是一种高概率策略。

小经济周期已经稳定，投资者风险偏好适度上升，有利于市场反弹的继续。在年初信贷、改革和稳定增长的推动下，经济呈现平稳态势，其中最突出的是房地产市场，销量增加，带动房地产投资增速回升。全社会用电量也有所回升，表明实体经济确实出现好转迹象。尽管这种稳定是否可持续还需要进一步观察，但第二季度的经济改善是一件很有可能发生的事情。在监管当局稳定政策预期和全球央行一贯宽松货币政策的刺激下，投资者风险偏好适度上升，市场内外杠杆行为逐渐增强，新投资者逐渐回暖，为市场提供了一定数量的增量资金。

在第二季度，有可能重复去年第四季度的反弹，反弹峰值在3300-3400点。整体反弹高度有限，以适度反弹和渐进性反弹为主，且反弹与箱体运动相结合。建议在季初持有，在季末或市场达到目标区间时出售。因为在6月中旬和下旬，美联储加息预期和国内银行间资金短缺等事件可能会影响市场。配置建议:人工智能、虚拟现实等科技概念，水产养殖、大宗商品等通货膨胀、价格上涨概念，国有企业改革、供方改革等改革概念。

(证券时报新闻中心)

来源：安莎通讯社