IPO注册制具体实施方案月内将落定

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上海证券交易所表示，注册系统的具体实施方案将于本月敲定。具体程序包括:一是国务院常务会议决定调整现行证券法相关规定的适用范围，并对登记制度改革提出原则性要求；二是中国证监会发布了注册制度改革的具体操作方案。此外，经国务院常务会议审议通过的《关于进一步提高直接融资比重和优化金融结构的实施意见》，将于本月内正式颁布实施。

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上海证券交易所表示，注册系统的具体实施方案将于本月敲定。具体程序包括:一是国务院常务会议决定调整现行证券法相关规定的适用范围，并对登记制度改革提出原则性要求；二是中国证监会发布了注册制度改革的具体操作方案。此外，经国务院常务会议审议通过的《关于进一步提高直接融资比重和优化金融结构的实施意见》，将于本月内正式颁布实施。

1月5日晚，上海、深圳证券交易所发布了修订后的网上和网下ipo实施细则，并对新的IPO实施细则进行了详细解读。

对此，上海证券股份研究协会股份企业专业委员会主任曹骏表示，“在实施登记制度之前，新的首次公开发行制度的实施提出了更加市场化的要求，为登记制度改革做出了前瞻性的安排。”

根据上海证券交易所披露的信息，此次修订的主要内容是取消投资者在购买委托时应全额支付认购资金的要求，明确投资者应根据最终确定的发行价格和中标数量及相关业务流程支付认购资金的要求。

此外，深交所还规定，所有小盘股均在网上发行，即如果公开发行的股票数量少于2000万股，且没有旧的股票转让计划，所有直接定价将向网上投资者发行。

对于这两个核心变化，曹骏认为取消新的预付款，不冻结资金，有利于消除资金主体地位的差异，保护市场导向定价机制下的中小投资者。同时，有利于降低二级市场资金分流的程度。

尽管中国证监会此前曾强调，完善新股发行制度是在审批制度下推出的一项改革措施，以配合新股发行的重启，尽管它体现了登记制度改革的精神，但并未开始实施登记制度。然而，上海财经大学统计系主任温建宁表示，“新股发行细则是从审批制向登记制过渡的现实需要。”

注册制度改革是a股市场走向成熟并融入世界的重要举措。在文建宁看来，“通过这个过程，投资者将不断建立和强化买方自负的观念，价值投资将进一步加强，这是市场稳定的重要基础。”同时，更多优秀企业的上市将成为市场的活水，为投资者带来更多的投资机会。”。

2015年，暴风科技(300431报价，买入)这支新股票的疯狂趋势在投资者的记忆中依然记忆犹新，从7.14元的认购价涨到327元，涨幅超过40倍。然而，最近上市的新股票，如读者媒体(报价603999，购买)，也拉起了10个以上的“一个字”的每日限制，因此，新股无疑已成为“诱人”的投资方向在a股市场。

然而，恒泰期货首席经济学家蒋明德仍提醒投资者，“保持冷静，在市场化的发行机制和期货登记制度的实施下，新股发行和认购将不再是无风险的套利工具。

他还表示，引入登记制度仍有一些与空相关的因素，如违规成本低带来的虚假陈述，这仍在考验监管机构的手段和执法能力。市场参与者包括发行人和中介机构。诚信自律、相对成熟、专业合理的投资者队伍、退市制度的进一步完善和严格执行等。，仍在反复测试新的股票发行系统

来源：安莎通讯社